Die Standardabweichung der Differenzrendite zwischen einem Portfolio und einem Benchmark nennt man Tracking Error (kurzL: TE). Dieser bezieht sich immer auf einen bestimmten Beobachtungszeitraum. Damit stellt er ein Maß für die Abweichung der Wertentwicklung eines Fonds von einem Benchmark dar. Der Tracking Error geht dacor mit der Volatilität (also der aktiven Rendite eines Investmentfonds). Man nutzt den TE also auch als ein Maß, um die Schwankung der Abweichung der Portfoliorendite zu benennen.