Zuständig für die Titelauswahl aller Wertpapiere, Immobilien und Guthaben im Fonds ist beim aktiv gemanagtem Fonds der Fondsmanager. Er bestimmt, worin das gesammelte Fondsvermögen der Anleger investiert wird. Manche Fondsmanager orientieren sich stark am Index. Andere wiederum entscheiden sich für Titel, welchen die Manager die spannendsten Renditechancen beimessen. Abhängig von der Art der Titelauswahl, kennt man zum Beispiel den Growth- oder Value-Ansatz. Bei den passiv gemanagten Fonds spielen die bevorzugten Titel des Fondsmanagers keine große Rolle, es gibt also kein aktives Management des Fonds.